尽调会上真会问的十二个问题
不是「常见问题」，是我们自己模拟过一遍的投资人提问。 答得不好看的地方，我们没删——比如第一题的营收口径。
01你们现在有多少收入？
收入与订单数不对外披露。产品已在内部跑了多月，但没有一笔对外成交。我们不把自测订单算作收入，也不把「意向」说成「已签约」。
02为什么是现在？
三件事同时发生：Agent 从「聊天」进入「替团队执行」，通用工具仍停留在被动记录，而小团队里「谁替我盯着三个月后的截止日」这件事仍然没有系统承担。
03谁在买？为什么是他们？
1–15 人、多台机器、一群 Agent 的小团队：独立游戏工作室、一人公司、公司里的 AI 转型小组。共同点是注意力稀缺、产能来自机器、窗口有硬截止日。
04和 cmddeck 这类 Agent 编排工具什么关系？
它们在左上格（管单个 Agent 的会话与任务），我们在右上格（管公司运转）。关系是补位，不是替代——你可以两个都用。
05为什么大厂不做这一格？
做公司级的，默认是记录型产品结构；做主动侦察的，默认是单点工具；两头都做的，默认是多租户云——一旦上云，「数据主权」这个卖点就没了。
06为什么坚持私有化？
这是交易结构问题：谁承担运维，谁就拥有数据。私有化让我们能卖「数据在你手里」，而不是卖「订阅别停」。代价是交付与支持要人力，我们把它算进了毛利率。
07单位经济站得住吗？
首年毛利率约 76%（含 0.5 人天交付 + 0.3 人天支持，工日按 ¥1,200【假设】）。站不住的地方我们写在同一页：零边际成本是幻觉，人力才是成本。
08怎么获客？会不会烧钱？
内容 + 社区 + 演示，现金成本 ¥0，不投信息流。代价是慢：所以我们设了 90 天 kill 线（自然访问 <800/月 即判方向不成立）。
09护城河到底是什么？
不是功能。是三样东西：数据在客户自己手里（迁移成本天然高）、多月 dogfood 的真实证据（可现场核验）、fail-closed 架构（失败不静默）。
10团队这么小，做得完吗？
做得完的部分已经做完：v1.0 私有化包、40 页站点、8 篇长文。做不完的部分我们不承诺——所以规划是 4 人 12 个月，不是 10 人 6 个月。
11钱怎么花？
45% 垂直智能体研发、25% 自托管与合规、20% GTM、10% 缓冲。只给一半钱时，优先级是合规 → GTM → 智能体。
12如果融不到钱呢？
产品回内部自用，私有化小规模卖给种子客户，不扩张、不烧钱。悲观档现金损失 ≤ ¥3,000（商标与域名），不伤 runway。
直接问，我们照实答
这 12 个问题是按"尽调时最常被问到的顺序"排的，不是全部。没列出来的，直接发邮件——包括"你们凭什么觉得这个团队做得成"这类不好回答的。
回复时限 48 小时；答案是"现在还不知道"时，我们就写"现在还不知道"。